長(zhǎng)安汽車近日來(lái)動(dòng)作頻頻，一邊壯士斷腕般從長(zhǎng)安標(biāo)致雪鐵龍中抽身，以13.6億元為底價(jià)轉(zhuǎn)讓該合資公司50%股權(quán)，另一邊則積極為旗下急需大量資金發(fā)展的新能源版塊引入戰(zhàn)略投資者。

  12月3日晚間，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告稱，“全資子公司新能源科技公司引入4家戰(zhàn)略投資者，增資擴(kuò)股完成后長(zhǎng)安汽車持有新能源科技公司的股權(quán)比例將由100%稀釋到48.9546%，喪失控制權(quán)，新能源科技公司將由公司全資子公司變?yōu)槁?lián)營(yíng)公司?！?

  長(zhǎng)安汽車作為大型央企，真的能夠放棄新能源公司的控制權(quán)嗎?引入的戰(zhàn)略投資人有何背景?如何陪長(zhǎng)安汽車下好這盤(pán)新能源的棋。

  成立一年半虧損8個(gè)億，四方資本出資28.4億

  今年9月30日，長(zhǎng)安汽車在上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌，為其全資子公司重慶長(zhǎng)安新能源汽車科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)安新能源”)引入戰(zhàn)略投資者。

  長(zhǎng)安新能源成立于2018年5月，成立至今一年半的時(shí)間里，虧損超過(guò)8億元。據(jù)長(zhǎng)安汽車發(fā)布的公告顯示，長(zhǎng)安新能源2018年虧損2.27億元，2019年截至10月31日虧損5.79億元。

  基于長(zhǎng)安汽車最近兩年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，面對(duì)新能源這個(gè)需要持續(xù)投入的吸金黑洞顯得有心無(wú)力，因此才有了通過(guò)增資擴(kuò)股吸引戰(zhàn)略投資人的計(jì)劃。

  截至12月3日，共有4家戰(zhàn)略投資者向上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所遞交了投資意向登記材料，并繳納保證金。它們分別是：南京潤(rùn)科產(chǎn)業(yè)投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱“南京潤(rùn)科”)、重慶長(zhǎng)新股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)新基金”)、重慶長(zhǎng)新股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“長(zhǎng)新基金”)，以及重慶南方工業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡(jiǎn)稱“南方工業(yè)基金”)。

  長(zhǎng)安汽車12月3日召開(kāi)了董事會(huì)，同意公司全資子公司新能源科技公司以資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告為定價(jià)依據(jù)，引入南京潤(rùn)科、長(zhǎng)新基金、兩江基金、南方工業(yè)基金作為本次增資擴(kuò)股的戰(zhàn)略投資者，公司放棄本次增資的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。

  此次增資擴(kuò)股以現(xiàn)金方式進(jìn)行，共增資28.4億元，其中南京潤(rùn)科10億、長(zhǎng)新基金10億、兩江基金7.4億、南方工業(yè)基金1億元。

  南京、重慶地方國(guó)資加碼，長(zhǎng)安牢牢掌握控制權(quán)

  長(zhǎng)安新能源增資擴(kuò)股完成后，將由長(zhǎng)安汽車的全資子公司變?yōu)槁?lián)營(yíng)公司，各方持股比例分別為：南京潤(rùn)科和長(zhǎng)新基金各持有長(zhǎng)安新能源17.9737%的股份，兩江基金將持有13.3006%的股份，南方工業(yè)基金將持有1.7974%的股份。

  而長(zhǎng)安汽車的股份將有100%被稀釋至48.9546%。持股比例低于50%是否意味著長(zhǎng)安汽車失去了長(zhǎng)安新能源的控制權(quán)?事實(shí)上并非如此。

  此次對(duì)長(zhǎng)安新能源增資的四方資本背景都非同一般，通過(guò)天眼查查詢數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，南京潤(rùn)科實(shí)際控制人為南京市溧水區(qū)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室，長(zhǎng)新基金和兩江基金的背后是重慶兩江新區(qū)管理委員會(huì)。

  南京和重慶兩地政府共出資27.4億元支持長(zhǎng)安新能源。

  而南方工業(yè)基金透過(guò)層層股權(quán)穿透，可以看到中國(guó)兵器裝備集團(tuán)有限公司是持股比例最高的股東，而兵裝集團(tuán)正是長(zhǎng)安汽車的母公司。

  顯而易見(jiàn)，長(zhǎng)安汽車持有長(zhǎng)安新能源48.9546%的股權(quán)，加上南方工業(yè)基金持有的1.7974%，股比為50.752%，意味著長(zhǎng)安汽車手握的大權(quán)仍未旁落。

  “新能源汽車市場(chǎng)已成為國(guó)內(nèi)外整車企業(yè)必爭(zhēng)之地，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新能源科技公司單獨(dú)依靠長(zhǎng)安汽車來(lái)發(fā)展新能源業(yè)務(wù)難度會(huì)持續(xù)加大，” 長(zhǎng)安汽車方面表示，“為了增強(qiáng)新能源科技公司的發(fā)展活力，提高其運(yùn)營(yíng)效率，加速整合新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈資源，并不斷拓展產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展空間，需引入外部資源進(jìn)行股權(quán)多元化改革，最終實(shí)現(xiàn)新能源科技公司的順利轉(zhuǎn)型。”